斯迪克投资17亿扩产 部分高端产品不断实现进口替代

斯迪克(46.210, -1.58, -3.31%)正马不停蹄的扩产，加速实现功能性薄膜材料及电子级胶粘材料的进口替代。

近日，斯迪克连续发布5个公告，拟自筹资金近17亿元用于新建OCA涂布线、功能性胶带等生产线，项目全面达产后预计年销售收入合计达到57.02亿元，净利润6.94亿元，是去年公司营收的3.98倍，净利润的6.25倍。

敢于大幅扩产是因为公司在部分功能性薄膜材料、电子级胶粘材料高端产品上自主研发技术得到突破，正不断实现国产化，打破国外的技术垄断。近三年上述两项产品销量将近翻倍，业绩逐年高速增长。上述项目两年建设完成后公司的进口替代将大幅增加。

拟17亿投资新建5个项目

此次斯迪克一口气公布了5项投资计划，公告显示，公司全资子公司斯迪克新型材料（江苏）有限公司拟投资OCA涂布线技术改造项目、供胶系统技术改造项目、偏光片保护膜建设项目、精密离型膜项目、功能性胶带项目，这些项目建设总投资预计分别为2.8亿元、1.8亿元、4.06亿元、4.97亿元、3.36亿元，合计金额达到16.99亿元。

其中OCA涂布线技术改造项目将形成年产2600万平方米/年OCA光学胶的生产能力，拟建设3条进口OCA光学胶膜生产线；供胶系统技术改造项目形成乳液型聚丙烯酸酯压敏胶年产8万吨、溶剂型聚丙烯酸酯压敏胶年产3万吨；偏光片保护膜建设项目预计将新增生产线4条，可达到年生产偏光片保护膜17107.20万平方米；精密离型膜项目可达到年生产精密离型膜15396.48万平方米；功能性胶带项目建成后，可达到年生产功能性胶带18600.00万平方米。上述五个项目全面达产后预计年销售收入合计达到57.02亿元，净利润6.94亿元。

去年斯迪克上市时募资2.84亿元用于OCA光学胶膜生产扩建项目以及偿还银行贷款，项目达产后将实现年产2600万平方米OCA光学胶膜产品，再次大幅投资扩产源于公司产品不断递增的销量，部分产品供不应求。

2016-2019年，斯迪克功能性薄膜材料及电子级胶粘材料销量分别为0.98亿平方米、1.5亿平方米、1.6亿平方米、1.88亿平方米，三年销量增长91.84%，将近翻倍。而去年产量1.87亿平方米，同比增长18.25%，产销量逐年增长，并且产销率一直保持在高位。

目前市场上高端光学胶等产品仍然以美日韩为主，上述项目建成后将大幅扩大产能，打破国外企业的技术垄断，并且在市场上加速形成OCA光学胶产品、复合涂层功能膜行业高端产品方面、离型膜进口替代。

部分高端产品不断实现进口替代

斯迪克功能性薄膜材料及电子级胶粘材料的销量不断增长，正是公司在行业中不断打破国外垄断、实现国产替代的过程。

功能性薄膜材料是具有抗刮、反射、扩散、抗眩光、抗静电等一种或多种特定功能的涂层材料，应用领域广泛。3M、德莎、日东（Nitto Denko）等国际知名企业基本垄断了消费电子、汽车等功能性涂层复合材料行业使用的中高端市场。国内从事功能性涂层复合材料制造的厂商众多，但多数规模小、产品种类单一且中低端产品占比大，想要突围比较困难。

斯迪克自成立以来一直专注于功能性涂层复合材料的研发、生产和销售，主要产品分为功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料及薄膜包装材料，产品在消费电子行业应用量较大。

近年来斯迪克不断加大研发投入，近三年公司研发费用占当年营业收入比例一直保持占比5%以上。截至2019年12月31日，公司拥有专利669项，其中发明专利190项。通过持续研发投入，斯迪克在分散聚合、涂层配方、精密涂布、涂层固化干燥等生产工序中形成了多项自有技术及专利技术，在部分高品质涂层材料细分产品的供给上实现了一定量的进口替代，并且不断提高高端产品所占比例。

从2016年开始斯迪克的营收和净利润不断增长，并且净利增速远高于营收，去年公司实现营业收入14.33亿元，同比增加6.47%；归属于母公司所有者的净利润1.11亿元，同比增长45.26%。相比2015年，公司的营收增长68.79%，而净利润增长2.58倍。

去年公司功能性薄膜材料和电子级胶粘材料营收分别为5.04亿元、4.21亿元，分别增长6.46%、24.95%，其中电子级胶粘材料高端产品正不断实现进口替代。上述两项占到总营收的64.55%，是公司的核心产品。公司称今年将确保不断推出新的高附加值产品，其中部分产品实现进口替代，从而带动两类产品毛利持续提高。

关键词：